聚陽(1477)於南越胡志明市周邊廠區佔總產能約14%，主要位於古芝、永隆兩地。先前因為疫情嚴峻必須遵守三就地原則，
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進而影響到產能。然越南政府也於近期受迫於經濟壓力下宣布將從疫情較緩和地區逐步復工，9/15-10/31期間工廠勞工施打疫苗後，即可復工。目前永隆省廠區已陸續復工，超過一半、約千人進駐工廠；古芝廠因與疫情重災區胡志明市較近，將採「漸進式復工」模式，目前兩個工廠的第一劑疫苗施打率，已達80%，預計9月底工廠員工第一劑疫苗將100%接種完畢，力拼整體南越廠區復工率可達2-3成。21Q4聚陽南越工廠產能可望全面恢復。
由於越南先前封城對經濟影響甚巨，本次在各界學者、地方首長呼籲下宣布逐步解封，
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預計未來再回到封城的可能性較低，
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應該轉向尋找疫情與復工之間平衡，
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所以聚陽最壞的情況已經過去，因此我們預估在下半年旺季和產能逐步恢復下，2021年營收將來到306.89億元，稅後EPS 11.82元。依據2021 EPS去估算，目前本益比大約落在近五年區間的中軸，
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考量聚陽下半年潛在風險逐漸消失、產品組合持續轉佳，有望挑戰區間中上緣，未來股價將有望挑戰本益比25倍上下浮動，因此給予逢低買進的建議。
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